ST名家（300506）2024年度管理层讨论与分析
证券之星消息，近期*ST名家（300506）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：
照明工程行业是运用现代照明技术和设计理念，为人们提供安全、舒适、节能、美观的照明环境和解决方案的重要领域。该行业涵盖了从光源研发、灯具设计制造、照明系统模块设计安装到后期维护管理的全产业链条。
照明工程产业链的上游最重要的包含原材料、零部件及关键技术的供应。这些原材料和零部件是照明产品制造的基础，其质量和供应稳定性直接影响到整个产业链的运行。中游主要是照明产品的制造和平台提供。这一环节包括各类照明产品的设计、生产、组装和测试等过程。下游主要是照明产品的应用和市场销售。这一环节包括照明产品的安装、调试、维护以及市场推广和销售等过程。
景观照明产业链下游主要应用领域为市政设施建设工程、商业照明，依据数据显示，商业地产占比20%，政府机构的市政设施建设工程占比80%。商业地产主导的景观照明工程主要是独立地产项目，具有实施周期长、项目规模小的特点，而政府机构主导的景观照明工程多是城市整体项目，具有实施周期短、项目规模大的特点，相比之下政府机构主导的景观照明将在更短的时间内带来更大的市场规模。
近年来，我国城市照明行业进入快速发展轨道，市场规模从2016年的4426亿元增长至2023年的6515亿元，保持强劲增长。2020年-2022年受全球突发公共卫生事件影响，整体照明工程出现下滑，随着全球公共事件的影响逐渐步入尾声，照明工程将保持增长态势。根据思瀚产业研究院预测照明工程行业将持续保持较快的增长增速，预计到2026年，中国照明工程行业产值规模将突破9,000亿元规模。
城市照明工程业务普遍的应用于城镇化建设、市政建筑、智慧城市建设、文化旅游建设等领域，行业市场空间巨大，拥有非常良好的未来市场发展的潜力。同时，基于智慧照明的发光效率不断突破传统光源的限制，为智慧照明进军照明产业提供了技术保证。根据思瀚产业研究院统计及预测，2022年中国智慧路灯市场规模约为28亿元，未来几年产品需求将一直增长，到2027年我国智慧路灯市场规模约为515亿元，行业处于快速发展的新趋势当中。
我国的城市照明目前已初具规模，正在慢慢地向系统化方向发展。一方面，系统化建设可以对城市光环境进行统一规划，升级城市照明标准，通过选择合理的夜景照明方式，正确的光色和光源及适宜的被照面亮度水平，最大限度地消除光污染。另一方面，系统化运营能够最终靠将城市功能照明和景观照明统一编制，解决城市夜景碎片化、照明设施维护成本高等问题，实现城市夜景照明的和谐联动。随着城市照明向系统化、数字化方向发展，仅具备单一服务能力的城市照明供应商越来越难以满足业主客户对城市照明复合型、定制化的需求，具备全流程服务能力的城市照明集成服务商成为未来城市照明企业的发展方向。
城市照明工程设计在满足功能定位的前提下，也将重点体现以人为本的社会价值、经济价值以及服务价值，进而实现“人—光—环境”的和谐共生，营造健康的人居环境，为人们营造健康、舒适的夜晚光环境，形成可持续性发展的良性发展模式。随着LED技术的普及和智能化趋势的发展，照明工程行业正经历着从传统照明向绿色、智能、个性化照明转型的关键时期，产业链各环节企业需不停地改进革新，以满足市场日益多样化的需求，推动行业持续健康发展。
良好的照明设计能够增强社区的安全感，提升居民的幸福指数。同时，随只能照明技术的慢慢的提升，景观照明正逐渐向着更加节能、环保、智能化的方向发展。这不仅符合全球可持续发展的趋势，也为居民提供了更加舒适、便捷的生活环境。
从短期来看，2024年，受全球经济发展形势和内需市场的影响，景观照明工程行业仍面临一定的波动。尤其是在内销市场疲软和国际市场需求收缩的背景下，行业竞争加剧，企业要通过技术创新和市场拓展来应对挑战。伴随着行业规模的持续扩大，市场进入存量竞争阶段，同质化竞争和价格战愈演愈烈，导致企业利润空间被压缩。
而与此同时，房地产行业的不景气和全球经济下行、地缘冲突等诸多因素叠加，我国照明行业陷入“内忧外患”之中。照明行业的国内需求依赖房地产行业，房地产行业进入疲弱期，照明行业国内需求放缓。总的来看，由于行业技术门槛相比来说较低，如今我国照明行业已经是一片红海。
从长期来看，随着智慧城市和夜间经济的持续发展，景观照明工程行业仍将保持稳定增长。尤其是在智能化、绿色化和个性化照明的推动下，行业将迎来新的发展机遇。
未来，更加智能、绿色、环保、节能的照明产品将是新的行业发展趋势，并引领包括景观照明、功能性照明在内的照明行业发展新潮流。
景观照明工程行业的发展与宏观经济发展形势和城市化进程紧密关联。经济繁荣时期，城市建设和旅游开发需求旺盛，景观照明市场规模迅速增长；而在经济下行或政策调整期间，市场需求可能受到抑制。
景观照明工程行业存在很明显的季节性。通常在夏季和秋季，天气条件较好，适合进行户外照明工程的施工，市场需求相对旺盛；而在冬季，施工条件受限，市场需求相比来说较低。
政策对景观照明行业的影响显著。近年来，国家和地方政府纷纷出台政策推动智慧城市建设、夜间经济发展和文化旅游升级，这些政策为景观照明行业带来了新的增长机遇。例如，“十四五”期间，夜间经济在政策推动下迎来新一轮热潮，进一步带动了景观照明行业的发展。
照明工程行业的市场集中度相对较低，但近年来有逐步提升的趋势。随着行业的发展和市场的成熟，一些大规模的公司通过技术创新、品牌塑造和市场拓展，逐渐在市场上占据了领先地位。
在照明工程行业中，一些大规模的公司凭借其规模优势、技术实力和市场影响力，占据了较大的市场占有率。这一些企业通常可提供全方位的照明工程解决方案，包括设计、施工、维护等一站式服务。大规模的公司通常拥有较强的研发能力、生产能力、品牌影响力和市场占有率，可提供高质量的照明工程解决方案和服务。这一些企业在研发技术、产品质量、售后服务等方面具有较高的水平，是市场上的主要竞争者。
与大型企业相比，中小型企业通常规模较小、资金实力有限，但它们在细分市场上具有一定的竞争力。这一些企业通常专注于某一特定领域或某一特定客户群体，通过提供定制化、个性化的照明工程解决方案来实现用户需求。中小型企业虽然规模较小，但它们在细分市场上具有一定的竞争力。这一些企业通常拥有灵活的经营机制和较强的创新能力，可以依据市场需求快速调整产品和服务。
随着智能家居、智慧城市等新兴领域的加快速度进行发展，照明工程行业也面临着跨界竞争的压力。一些非传统照明公司开始进入照明工程领域，通过提供智能化的照明解决方案来抢占市场份额。
公司报告期内的主营业务为景观照明工程业务，包含了照明工程的设计、施工及相关照明产品的研发、生产、销售。公司的照明产品最重要的包含LED洗墙灯、LED点光源、LED线条灯、LED护栏灯、投光灯、照树灯、瓦楞灯、窗台灯等特殊艺术造型灯具，应用场景主要为商业照明、市政道路照明、景观装饰照明，大多数都用在自行的照明项目施工，同时也对外销售。
照明工程企业经营模式一般是参加照明工程建设项目的投标，中标项目后进行工程项目施工，工程项目施工过程中配以工程设计及照明产品支持，工程完工后进行结算收款，质保期内项目维护。公司照明工程的业务模式包括项目总承包、EPC总承包、PPP模式、BT模式。
1、项目总承包：公司作为总承包方接受委托，负责设计、采购、安装、调试、维修等照明工程建设项目的全过程，由施工总承包单位全权负责监督。主要关系人为业主/发包人、设计方、承包人，业主/发包人与设计方签署景观照明设计合同，与承包方签署景观照明施工合同。此种模式能控制费用、工程的进度、质量的检查，对施工总承包单位的管理及组织协调。
2、EPC总承包：公司受业主委托，按照合同约定对工程建设项目的设计、采购、施工等实行全过程或若干阶段的总承包，并对其所承包工程的质量、安全、费用和进度进行负责。EPC模式具有设计和施工一体化的特性，可最大限度保证照明工程建设项目设计效果与实景建设的一致性，被广泛采用，已发展为较成熟的工程模式，具有更高的效率。
3、PPP模式（公私合营模式）：公司与政府合作，共同投资、建设、运营照明工程建设项目。公司作为社会资本方，参与项目的投资、建设和运营，与政府分享风险和收益。随着智慧城市从政府层面的提出到企业层面的积极响应，城市夜景照明建设不断开展，照明工程PPP模式慢慢的变成为照明工程建设项目普遍应用模式。
4、BT模式：即业主与项目承接方签订BT项目工程合同，约定项目工程内容及暂定合同金额，最终金额按照实际发生的工程量及变更、调整等经审计决算的金额结算。项目承接方负责项目投融资、工程建设全过程的组织和管理，并承担合同期间的风险，在工程完工验收后将工程移交业主。业主依据工程合同中回购条款的约定在规定的期限内支付回购资金。
根据2020年行业领先企业公布的景观照明营收及整体行业市场规模测算，营业收入规模处于第一梯队的企业市场占有率仅为1.63%，第二梯队企业市场占有率在0.3%-1%之间，而第三梯队企业市场占有率则不足0.1%。
尽管面临激烈的市场之间的竞争和行业分散的局面，公司凭借其综合解决方案提供能力、资质与技术优势、品牌影响力、智慧城市建设的先行者地位以及人才管理与创造新兴事物的能力，在全国范围内建立了较为完善的业务布局，在景观照明工程行业中占了重要地位。公司通过不断的技术创新和市场拓展，逐步提升其在行业内的竞争力和市场占有率。公司在行业内的市场占有率仍位于中游偏上的地位。
公司是我国最早一批获得照明工程行业《城市及道路照明工程专业承包壹级》和《照明工程设计专项甲级》最高等级资质的企业之一。凭借优秀的项目实施能力，公司对企业业务承揽、项目中标、项目规模均有较大加成作用，赢得了众多大中型项目的青睐。公司具备同时开展多项大型工程建设项目的能力和优势，能够承接并高质量完成各类复杂项目，在国内大型照明工程建设项目中具有较强的市场竞争力。
公司结合城市经济与夜景发展规划，根据业主及项目特点提供EPC、PPP、BOT等多种合作模式，提供从规划设计、概念方案到深化设计、项目实施等全流程建设方案。同时通过文旅IP孵化、品牌输出等对项目进行运营，形成行业领先的综合性一体化平台，为项目开发建设及落地运营提供一揽子解决方案。公司长期注重品牌建设，坚持以客户为中心，深耕照明行业，坚持走自主品牌建设道路。专业的设计团队可以为公司施工业务的稳定开展提供保障，设计施工一体化可以使公司参与设计施工承包项目竞标，为客户提供一体化解决方案，提升工程品质和客户满意程度。公司成立跨区域管理体系，积极进行全国化布局，逐步提升公司研发技术和管理上的水准，逐步树立全国化品牌形象。
公司汇聚优秀的灯光、文旅、创意设计人才，具备深厚的中外文化渊源。公司联合创意设计大师共同打造经典光艺术作品，将创新力、想象力、美学力融入城市光影中，孕育城市美好，尽显生活质量。凭借优秀的设计能力，公司多次获得国际照明设计奖、亚洲照明设计奖等业界殊荣。
公司一直将技术创新、自主研发作为企业持续发展的核心竞争力，积极开展新技术、新工艺的创新研究。公司长期致力于照明技术的研发，不仅拥有多项核心技术和专利，还紧跟市场趋势，不断推出具有创新性和竞争力的照明产品和解决方案，这使得公司在照明工程领域具有一定的技术优势和市场占有率。公司专注于照明科技、智慧灯杆和智慧城市物联网云平台的研发，将数字化、网络化、智能化、绿色化融入城市生活，为城市美好未来注入发展活力。
景观照明工程行业为资金密集性行业，且下游客户主要为各地政府机关及城投平台、地产开发商。2024年，全球宏观经济提高速度放缓，贸易摩擦和保护主义抬头，增加了市场的不确定性。中国经济环境面临下降带来的压力，照明工程行业面临更加复杂多变的环境，行业竞争加剧。随着国内外经济下行压力大的超预期影响，经济回升速度放缓，政府财政压力及房地产企业爆雷产生的不利影响传导至企业，公司经营陷入困境。叠加行业政策和特殊环境、运用资金紧张等因素的综合影响，在过去的四年里，公司连续较大金额亏损，正常经营遇到了很大困难，面临生存问题的严峻挑战。
公司账面资产主要为应收账款、合同资产、在建工程三大项，受地方政府支付能力减弱的影响，应收账款逾期不能收回的情况较为严重，甚至牵连到部分业主以很多理由为借口拒绝推进项目结算工作，造成以上资产流动性差、变现困难。账面负债主要为欠付供应商款、金融机构短期借款以及非金融机构的借款。2024年末，公司资产负债率高达87.79%，资产与负债错配导致公司面临严峻的现金流压力，短期内已经没办法清偿到期债务，已经严重影响到公司拓展新业务、挽救原有业务的能力，公司已发生一系列违约事件，逐步陷入经营困境。
2024年度，公司实现营业收入11,689.29万元，归属于母公司股东的净利润-13,095.21万元。截至2024年末，公司总资产79,272.94万元，归属于母企业所有者权益9,644.01万元，造成以上情况的根本原因有：
1、近几年宏观经济提高速度放缓导致行业市场规模呈下降趋势，业务承接变得更困难。
2、地方政府支付能力变弱，应收账款不能收回，造成公司流动性紧张，增加公司财务成本。
4、结合公司当前应收账款规模及预期信用损失情况，按照《企业会计准第22号—金融工具的确认和计量》《企业会计准则第8号—资产减值》规定，本报告期内计提了信用减值损失与资产减值损失合计6,411.29万元。
按照年初制定的“开拓、变革、发展”的战略方针，公司积极地推进主营业务的多元化改革。在保持传统照明工程业务的基础上，积极探索新的业务领域，努力拓宽业务发展范围，寻求新的业绩增长点，如投资、建设和运营文旅项目、扩大智能照明、特种照明产品营销售卖等。
2024年内，公司完成照明工程建设项目结算13项，新签约合同66项，合同业绩约1.8亿元，同比2023年增长幅度较高。公司针对“老、大、难”的重点工程回款项目实施“一案一专班”机制，由公司管理层亲自挂帅，统筹法务、工程、审计、收款等部门成立攻坚小组，通过法律维权、债务重组、政府投诉等组合拳，确保每个项目都有专属解决方案、明确的时间表和具体的责任人，全年完成收款148笔，总计约1.98亿，50万以下小额收款占50%以上。
公司推进内部管理体系的改革，优化组织架构，加强各部门之间的协同效率。通过实施开源节流措施，大大降低了人力成本，控制了经营成本。在保持主营业务稳定的基础上，通过调研和分析及时作出调整了组织及人员结构。公司持续加大研发投入，推动技术创新，在智能照明领域取得了一系列技术突破，并成功申请了多项专利。至今公司已累计取得各类专利317项，其中2024年新增16项。
公司将以打造城市光艺术作品为契机，追求与环境、历史和文化相融合的照明艺术，展现城市文化魅力与时代风貌的独特符号，重新引领市场热点，充分的利用品牌及丰富的项目经验为优势，全方面提升公司的市场竞争力。
随着3D投影、激光互动、AR灯光秀等技术普及，以“夜间经济+”的文商旅创融合的模式将继续催生消费新“夜”态。公司将发挥技术及资源优势，联合国内顶级文创、情景演绎专家、旅游策划专家、运营专业团队，深入分析和筛选全国范围内的优质景区项目，实现创意、设计、施工和运营一体化的运营模式。通过文旅项目的直接运营直达文旅消费者（C端），形成G端+C端的双重客户结构，通过上述C端业务的延伸不仅能有效缓解公司应收账款的负担、加速资金流转、降低财务风险，还能明显地增强业务的稳定性，有效提升公司的可持续经营能力。
随着国家“一带一路”战略的深入推进及东南亚旅游快速复苏，提升城市亮化与景观美化的时代需求日益凸显。公司将依托以往景观照明出海项目的经验，发挥我国在全球照明产业供应链的主导地位和国际市场的竞争优势，借力“一带一路”沿线国家巨大的潜力，精准把握新兴市场出口红利，通过成立海外事业部，探索并深化与代理商、经销商及合作商的合作伙伴关系，以多元化策略积极开拓海外市场，为沿线国家的城市建设与景观美化提供创新解决方案，实现互利共赢的局面。
在当前加快速度进行发展的照明市场中，特种照明是非常关注的新兴领域。公司运用在景观照明工程行业的经验和资源，以独立或合作模式发展特种照明业务，如医疗照明、文娱演出照明等具有个性化、特定场景或特定用途的个性化定制。按照每个客户特定场景及特定需求来做现场调研、方案设计、软件与系统开发、定制原材料、设备组装、整体系统的现场安装及调试等。通过上述策略的实施，特种照明业务能够很好的满足一直在变化的市场需求，保持竞争力，实现可持续发展，为客户提供更专业、高效、智能的照明解决方案。
公司将基于客观情况、市场情况、产业情况并结合自己优势，着力提升公司的市场竞争力，严格项目准入管理，深入挖掘文旅优质项目，实施业务差异化竞争，具体包括：
当前亮化工程市场过度亮化、设计缺乏创新、饱和的渲染手法及同质化严重。公司将从设计创意入手，聚焦美学视角的提升、强调作品的差异化与高端化定位、追求简约不失艺术美感的风格、注重绿色节能环保及减少成本支出、加强LED灯具及激光投影等产品的研发技术、引进和应用适合统一调控的智能化管理系统，促进亮化工程市场的健康发展。
公司对全国的照明工程建设项目市场实施精准的地域细分策略，针对全国照明工程建设项目市场，致力于在各个区域内维持高度竞争力的价格策略。将东部沿海地区，如长三角、珠三角、京津冀等经济发达地带，定位为核心市场，聚焦景观照明工程的深度开发，通过创新设计与优质服务，巩固并扩大在该区域的市场占有率；把握中西部新兴城市及旅游城市的增长机遇，将其定位为景观照明工程的重要战略市场，实施精细化运营策略，确保在不同地域实现高效市场渗透与业务拓展。从整体上提升公司品牌影响力，有效促进市场认可度与业务增长，为公司的长期稳定发展奠定坚实基础。
公司将建立严格的项目准入管理制度，以细致的指标作为衡量标准，构建全面的评估体系，确保对合作项目做全面而深入的了解。在具体的项目评估阶段，重点考量项目方资产负债状况、偿还债务的能力、资产金额来源、付款期限、过往履约记录，以判断项目方的财务稳健性和履行合同的可靠性。同时严格审查可能的违约责任条款，明确双方的责任和后果，从而有效防范潜在风险。
抓住市场机会，实现行业长期发展，重点是优化业务渠道和提升业务开拓能力。为达到这一目标，公司将采取以下策略：
①创新合作伙伴机制。吸引具有项目资源与资金实力的合作伙伴，通过合作模式共享市场机遇。
②建设多元化渠道。拓展工程建设项目渠道，覆盖建筑、设计、照明等多领域，加强与国央企合作，开设专业分包项目。
③关注重点业务区域。紧跟城市发展大事件，挖掘项目潜力；在优势市场区域增设机构，强化市场覆盖。
①重塑品牌形象。通过提升品牌形象，增强外部市场信心和合作方信任，吸引业务资源丰富和具有项目把控能力的精英，净化业务团队，提升整体战斗力。
②优化内部管理。设计激励性业务管理模式，如业务包干、项目承包、独立核算与业绩考核相结合，激发业务开拓项目的积极性。
③强化培训体系。着重加强业务人员的市场培训，特别是对业务骨干的专业相关知识、业务模式、市场动态、项目管理和招投标管理等方面的培训，全方面提升其综合能力。
通过上述措施，公司将有效提升“拿业务”的能力，为企业的市场竞争力和长期发展奠定坚实基础。
公司业务与宏观经济发展周期及国家经济政策相关性较强。若经济稳步的增长速度持续放缓，固定资产投资减少，将影响公共建筑装饰服务的需求，进而影响企业景观照明、文旅夜游等业务的市场需求。
公司将重视宏观经济环境变化，积极开发新业务，培育新的利润增长点，保持生产经营的稳定和持续发展。
随着照明行业公司数增加，市场集中度偏低，竞争愈发激烈。公司面临行业地位、市场占有率和盈利水平受到更大挑战的风险。
公司一方面加强主营业务多元化改革，探索多元化经营模式；另一方面基于长期战略布局，进军半导体板块业务，推进产业转型升级。
公司应收账款金额较大，周转速度缓慢。若客户出现信用风险或支付困难，可能会引起公司无法按期收回工程结算款，进而出现坏账损失。
公司加强应收账款管理，严抓项目回款力度，建立月度考核制度，将员工业绩考核与回款挂钩；从源头加强项目评审和风险防控，强化应收账款过程管控，持续跟踪客户信用状况，积极通过法律手段催收。
受应收款项无法按时收回影响，公司面临短期资金链紧张、流动性危机的局面，可能限制公司承接业务的能力，影响生产经营及业绩水平。
公司坚持融资创新，探索多渠道融资模式，降低融资成本，提高投资项目综合收益水平；加大融资力度，寻求多渠道融资，或求助于政府加快前期沉淀资金回收。
公司业务依赖于有关政策的落地和执行。若政策落地没有到达预期，可能影响企业业务发展。
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